格力营收下滑净利却增长，分析师：空调主业受美的、小米等挤压冲击

4月27日晚，家电巨头格力电器发布了2024年年报和2025年一季报。年报数据显示，2024年格力电器营业总收入1900.38亿元，同比下滑7.31%。不过，在营收下滑的情况下，格力电器净利润却录得正增长。另外，格力电器此次年报延续了其一贯的高分红做法，拟向全体股东每10股派发现金红利20元。

2024年6月28日，格力电器董事长董明珠在公司2023年年度股东大会上表示：“格力是一个负责任的企业，我们争取每年分红的决心不会动摇，这也是格力交给每一位股东的承诺与‘定心丸’。”董明珠表示，不能忘记“晴带雨伞，饱带干粮”，企业的持续性发展和股东的利益，格力都要维护。

01 营收下滑净利润增长

2024年格力电器营业总收入1900.38亿元，同比下滑7.31%；归母净利润为321.85亿元，同比增长10.91%。这是格力电器4年来首次营收下滑。

不过在今年一季度，格力电器营收同比止跌回升，净利润继续增长，营业总收入为416.39亿元，归母净利润为59.04亿元，同比分别增长13.78%和26.29%。

格力电器此次年报延续了其一贯的高分红做法，拟向全体股东每10股派发现金红利20元。加上公司在2024年中报的“10派10元”，其2024年度的每股分红达到3元，按最新股价计算，股息率高达6.6%。如此高的股息率甚至超过一众银行股。

在2024年财报中，分业务看，占总营收比重78.54%的消费电器板块营收为1485.6亿元，同比下滑4.29%。工业制品及绿色能源收入172.46亿元，同比增加0.8%；智能装备收入4.24亿元，同比减少36.68%；“其他主营”收入34.85亿元，同比增长122.29%；“其他业务”收入194.48亿元，同比减少33.88%。

资深产业经济分析师、钉科技创始人丁少将认为，格力电器营收之所以出现下滑，一方面，就公司自身而言，多元化战略尚未完全显效，空调主业又受到美的、小米等强势竞争对手的挤压冲击。另一方面，渠道改革正处于投入与磨合阶段，短期内难以对销售形成有力支撑，导致2024财年营收整体下滑。

02 首提营销体系“自主可控”

格力电器财报对营销体系的描述首次出现“自主掌控”“自主可控”的提法，并提到了公司新近推出的全新渠道战略品牌“董明珠健康家”。

从年报数据来看，2024年格力电器缩减了销售费用。公司当期营业总成本为1548.68亿元，同比下降9.31%，降幅大于营收，其中销售费用从上年的148.02亿元缩减至97.53亿元，同比减少约34.11%。年报解释，销售费用减少“主要受渠道营销费用变动、产品销售结构变动影响。”

格力电器称，公司通过全国30个区域销售公司、超3万家线下网点、自建线上平台以及第三方电商平台的官方旗舰店，构建了覆盖全国的双线融合销售网络，进一步强化了渠道零售能力和市场服务能力；建立统一的全国营销和库存管理规划，提升渠道管理透明度和可控度，降低渠道库存，优化物流成本，提升渠道运营效率。公司积极打造线下体验式购物环境，推出全新渠道战略品牌“董明珠健康家”，整合多品类家电产品，满足消费者多样化需求，为消费者提供全面优质的家居生活解决方案。

年报发布当天（2025年4月27日），董明珠健康家官方视频号宣布，格力已经在陕西省开设50家门店。

4月22日晚间，格力电器发布公告称，公司当日召开董事会会议，会议审议通过选举董明珠为公司第十三届董事会董事长。这意味着，71岁的董明珠将开启她第五个三年任期。

针对2025年经营计划，格力电器表示，聚焦产品驱动全域增长，多维布局助力营销突破。深化终端建设，积极响应市场需求，加速全国全品类专卖店焕新升级，提升品牌形象与市场竞争力。打造精准的产品矩阵，布局全价格段市场。完善品牌生态，开拓市场新领域。聚焦智能装备、工业机器人、工业制品、模具等产业，持续挖掘工业产品市场潜能。同时，持续提升产品竞争力，优化海外市场布局。（马文博）

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中国商报综合自中国基金报、时代财经、澎湃新闻等