科技成长板块如何布局？六大机构最新研判

来源：中国证券报-中证网

本周A股延续上涨态势，三大股指创阶段新高。从市场风格上看，通信、电子等科技成长板块本周涨幅居前，一些行业龙头股股价创出历史新高。

展望后市，业内机构研判，盈利改善预期的兑现是下个阶段市场行情的主要驱动因素，配置上建议聚焦有真实利润兑现或者强产业趋势的行业。对于科技成长板块，建议继续寻找内部的低位方向，挖掘尚未被充分定价的细分领域。

影响后市投资大事件

证监会：持续健全证券公司分类监管体系

证监会8月22日消息，证监会修改《证券公司分类监管规定》，将标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》。新规突出促进证券公司功能发挥的导向；适当整合、优化业务发展指标，引导行业机构聚焦高质量发展，支持中小机构差异化发展、特色化经营。证监会表示，下一步将持续健全行业分类监管体系，推进建设一流投资银行和投资机构，更好服务实体经济和资本市场高质量发展。

着力“投资于人” 财政加码支持民生领域

从近日财政部和各地发布的前7月财政收支情况看，今年以来，央地拿出真金白银“投资于人”，民生领域支出保障有力。专家建议，优化财政支出结构，强化基本民生财力保障，继续加大教育、医疗、养老、育儿等领域的财政支持力度。

鲍威尔暗示美联储可能降息

美联储主席鲍威尔22日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表讲话，暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。

机构后市投资观点

中信证券：聚焦有真实利润兑现或者强产业趋势行业

目前全市场结算资金占流通市值的比例尚在合理区间，而未来行情延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。配置上，建议聚焦有真实利润兑现或者强产业趋势的行业，重点关注资源股、创新药、游戏和军工板块，并建议关注化工和消费电子板块机遇。

国金证券：推荐三条布局主线

本周，成长板块内部从小盘向大盘的切换仍在延续。往后看，盈利改善预期的兑现是下个阶段市场行情的主要驱动因素，美联储降息周期的开启也会加速制造业投资上行。投资上推荐以下主线：一是工业金属（铜、铝、钢铁）、基础化工、工程机械、专用机械、机械零部件、重卡等；二是保险、券商；三是食品饮料，电力设备。

兴业证券：后续围绕两条思路进行布局

本轮行情的持续性，不仅源于良好的持股体验和赚钱效应持续吸引增量资金入市，更得益于市场健康的结构特征，能够让已入市的资金持续挖掘可交易的机会。后续围绕两条思路进行布局：一是继续寻找科技成长主线内部的低位方向，挖掘尚未被充分定价的细分领域；二是对于低位顺周期板块，精选具备景气预期、符合资金偏好，既有短期轮动机会、同时兼具中长期成长性的优质赛道。

华夏基金：不少行业的市盈率处于近15年50%分位以下，布局机会仍存

当前，衡量股债性价比的股权风险溢价在2.95%左右，处于历史64%分位点的相对均衡区域。从上证指数以外的主要宽基指数来看，其距离2021年高点还有一定距离。另外，不少行业的市盈率依然处于近15年50%分位以下，仍然存在布局机会。

鹏华基金：三重逻辑支撑机器人板块新一轮行情

机器人产业中长期发展逻辑未变，当前支撑板块发展的核心逻辑有三：一是政策打开长期产业空间；二是技术迭代加速；三是场景落地验证。近期，机器人板块经历了一段时间的估值消化，叠加机器人相关公司签订中国移动等客户的订单以及更多产业化场景落地的项目，行业加速发展有望带来新一波行情。

万家基金：工业金属上涨趋势有望延续

从历史数据看，美元指数和工业金属价格呈反向走势，例如美联储降息、美元走弱，工业金属价格通常会上涨。在商品属性方面，供给端的约束成为影响工业金属商品属性的核心要素，铜、电解铝以及钼、锑、铀、铼等小金属都存在供给约束。近期工业金属价格的上涨，是多因素共同推动的结果，上涨趋势有望延续。